Биткоин изначально задумывался как инструмент децентрализованных платежей, однако за годы существования он трансформировался в масштабную экосистему с развитой финансовой инфраструктурой и множеством сценариев использования.
Сегодня биткоин находится на балансах публичных компаний и в резервах отдельных государств, а общее количество его владельцев по состоянию на июль 2025 года превышает 300 млн человек по всему миру.
Эволюция экосистемы Bitcoin
На старте Bitcoin представлял собой исключительно одноранговую сеть для передачи цифровых денег. Сейчас же это одна из крупнейших экосистем в сегменте децентрализованных финансов.
Согласно данным DeFi Llama на июль 2025 года, экосистема Bitcoin входит в топ-4 DeFi-платформ по объёму заблокированных средств. Совокупный TVL* составляет $6,93 млрд — лишь немного меньше показателя BNB Smart Chain ($7,14 млрд).
* TVL (Total Value Locked) — совокупная стоимость цифровых активов, заблокированных в смарт-контрактах DeFi-протоколов. Показатель используется для оценки масштаба, ликвидности и степени вовлечённости пользователей в экосистему.
Расширение «мира биткоина» привело к формированию отдельного направления — Bitcoin Finance (BTCFi). Это совокупность DeFi-приложений, построенных вокруг протокола Bitcoin и использующих BTC как ключевой актив.
Интеграция биткоина в DeFi стала возможной благодаря развитию решений второго уровня, сайдчейнов и протоколов рестейкинга. Эти технологии не только повысили масштабируемость сети, но и добавили новые функции, включая поддержку смарт-контрактов.
Что доступно пользователям BTCFi
Современная биткоин-экосистема позволяет владельцам BTC выполнять широкий спектр ончейн-операций, среди которых:
- кредитование через лендинг-платформы;
- классический и ликвидный стейкинг*;
- рестейкинг*;
- торговля на децентрализованных биржах (DEX);
- доходное фермерство (фарминг)*.
* Стейкинг — механизм получения дохода за блокировку криптоактивов в протоколе или смарт-контракте для поддержки работы сети или DeFi-сервиса. Вознаграждение выплачивается в виде процентов или токенов протокола.
* Ликвидный стейкинг — это стейкинг, при котором пользователь не «замораживает» актив полностью. Взамен заблокированных монет он получает специальный токен, отражающий их стоимость, и может использовать его в других DeFi-сервисах (торговать, давать в кредит, фармить), продолжая при этом получать доход от стейкинга.
* Рестейкинг — модель повторного использования уже застейканных активов для обеспечения безопасности или работы дополнительных протоколов. Позволяет получать дополнительный доход поверх базового стейкинга за счёт участия в нескольких уровнях инфраструктуры.
* Доходное фермерство (фарминг) — способ заработка в DeFi, при котором пользователь размещает свои криптоактивы в специальных пулах или сервисах и получает доход за предоставление ликвидности. Вознаграждение может выплачиваться в виде процентов, части комиссий или токенов платформы.
Ключевые DeFi-протоколы экосистемы Bitcoin
Лидером BTCFi-сегмента является Babylon Protocol — протокол рестейкинга с TVL $5,12 млрд по состоянию на июль 2025 года. На него приходится около 74% всей заблокированной стоимости в экосистеме Bitcoin.
Другие значимые проекты:
- Lombard Finance ($1,63 млрд TVL) — протокол ликвидного стейкинга, построенный поверх Babylon Protocol и расширяющий возможности пассивного дохода для держателей BTC;
- Threshold Network ($662 млн TVL) — децентрализованное решение для использования биткоина в других блокчейн-экосистемах через обёрнутые токены;
- Solv Protocol ($543 млн TVL) — DeFi-платформа, объединяющая Bitcoin и децентрализованные финансы;
- Lightning Network ($440 млн TVL) — сеть второго уровня для мгновенных и почти бесплатных BTC-платежей;
- Bedrock ($204 млн TVL) — первый протокол ликвидного стейкинга биткоина в мультичейн-среде;
- Allyer Farm ($120 млн TVL) — платформа для фарминга на базе биткоина;
- Liquid Network и Rootstock — сайдчейны, внедряющие смарт-контракты и токенизацию активов, включая стейблкоины;
- Stacks — L2-решение для масштабирования Bitcoin, синхронизирующееся с основной сетью через механизм Proof-of-Transfer (PoX).
Крупнейшие держатели биткоина
По оценкам Fidelity Digital Assets, к середине 2025 года не менее 50 публичных компаний владели в совокупности более чем 900 000 BTC (около $106 млрд), что соответствует 4,5% всей эмиссии биткоина (19,89 млн BTC).
Абсолютным лидером среди компаний остаётся Strategy (ранее MicroStrategy) — почти 600 000 BTC на балансе общей стоимостью около $71 млрд.
Другие крупные корпоративные держатели:
- Robinhood Markets — 136 755 BTC;
- Marathon Digital Holdings — около 44 400 BTC;
- Riot Platforms — примерно 17 400 BTC;
- Tesla — 11 509 BTC;
- Block — более 9 000 BTC;
- GameStop — 4 710 BTC.
Биткоин в резервах государств
По данным на январь 2025 года, правительства различных стран владели суммарно около 471 000 BTC (свыше $55 млрд), что составляет примерно 2,5% от общего предложения.
Крупнейшие государственные держатели-биткоина:
- США — 212 000 BTC;
- Китай — 194 000 BTC;
- Великобритания — 61 000 BTC.
Частные инвесторы и распределение биткоинов
Несмотря на присутствие корпораций и государств среди крупных держателей биткоина, основная часть биткоинов по-прежнему принадлежит частным инвесторам.По данным компании River на июль 2025 года, индивидуальные инвесторы контролируют около 14 млн BTC на сумму порядка $1,65 трлн — это примерно 70% всей эмиссии.
Сколько биткоинов существует на самом деле
К июлю 2025 года добыто 19,89 млн биткоинов, что составляет почти 95% от максимального лимита. С учётом утраченных монет, доля которых оценивается в 15–20%, в обращении фактически остаётся от 15,9 до 16,9 млн BTC.
Около 74% всех существующих биткоинов (примерно 15,3 млн BTC) находятся у долгосрочных держателей*. Таким образом, в свободном обороте остаётся всего от 600 000 до 1,6 млн BTC, что подчёркивает дефицитный характер первой криптовалюты.
* Долгосрочные держатели (long-term holders) — владельцы биткоинов, которые хранят BTC без перемещения и продажи в течение длительного времени (как правило, более 155 дней), рассматривая актив как средство сбережения и делая ставку на его долгосрочный рост.