Почему просел Toncoin (TON): анализ ситуации после «чёрной субботы»
Резкое снижение стоимости Toncoin после событий 10 октября, получивших название «чёрная суббота», стало одним из наиболее обсуждаемых эпизодов крипторынка. Обвал TON был вызван комбинацией геополитической неопределённости, усиленной паническими распродажами, а также рядом проблем внутри самой экосистемы — всё это демонстрирует уязвимость даже крупных криптопроектов.
Глобальный обвал крипторынка 10 октября 2025 года
10 октября 2025 года крипторынок пережил крупнейший за год спад: всего за несколько часов были ликвидированы позиции на сумму около $20 млрд. Общая капитализация цифровых активов сократилась более чем на 12% — с $4,14 млрд до $3,69 млрд.
Триггером обвала стало заявление президента США Дональда Трампа о введении новых импортных пошлин на китайскую продукцию. Эти меры должны вступить в силу 1 ноября 2025 года, но уже в октябре спровоцировали волну неопределённости на финансовых рынках.
Почему Toncoin упал сильнее других токенов?
На фоне общего обвала альткоины* оказались наиболее уязвимыми — особенно те, что уступают биткоину по капитализации и ликвидности*. TON стал одним из главных аутсайдеров дня:
на крупнейшей криптобиржи Binance цена просела более чем в два раза — с $2,7 до $1,2;
капитализация TON сократилась до $4,7 млрд;
на биржах с низкой ликвидностью стоимость TON временно падала ниже $1.
Это при том, что в 2024 году TON лидировал по темпам роста и входил в число крупнейших блокчейнов, но осенью 2025 года выпал из топ-20, а капитализация снизилась с пика $24 млрд до $5,5 млрд.
* Альткоины — это любые криптовалюты, кроме биткоина. Это все альтернативные цифровые активы — от крупных проектов вроде Ethereum до небольших токенов.
* Ликвидность — это возможность быстро купить или продать криптоактив без существенного изменения его цены. Чем выше ликвидность, тем проще совершать сделки без сильного изменения курса.
Главные причины падения Toncoin (TON)
Отток капитала из-за политической неопределённости
Объявление новых пошлин и рост геополитической напряжённости заставили инвесторов переводить деньги из рискованных активов в защитные инструменты — стейблкоины, доллар и государственные облигации, что привело к ускоренному выходу капитала именно из альткоинов.
Доминирование розничных инвесторов
Значительная часть держателей TON — обычные пользователи Telegram, не владеющие стратегиями управления рисками; их массовые эмоциальные продажи на фоне новостей усилили падение и вызвали масштабные ликвидации позиций.
Рост коротких позиций институционалов
Крупные фонды и профессиональные трейдеры, прогнозируя дальнейшее снижение, активно открывали шорты (short positions)* на TON, создавая дополнительное давление на цену и ускоряя движение вниз.
* Шорты (short positions) — это сделки, при которых трейдер ставит на падение цены актива, продавая его заранее, чтобы позже выкупить дешевле и заработать на разнице.
«Эффект домино»
Падение фондового рынка вызвало цепную реакцию — снижение доверия к рисковым активам, после чего крипторынок практически одновременно повторил негативную динамику акций.
Низкая ликвидность во время всплеска торгов
Когда объём продаж TON резко вырос, доступные объёмы в стаканах ордеров* оказались недостаточными: крупные рыночные ордера «проваливали» цену всё ниже, из-за чего падение TON стало ещё более резким.
* Стаканы ордеров (order books) — это списки всех текущих заявок на покупку и продажу актива на бирже, отсортированные по цене; они показывают, сколько трейдеры готовы купить или продать по каждому уровню стоимости.
Сбои в экосистеме TON
Нагрузки на сеть привели к замедлению транзакций, задержкам в кошельках и ошибкам в сервисах — это вызвало у пользователей ощущение нестабильности и подтолкнуло их к распродаже активов.
Зависимость от Telegram
Экосистема TON тесно привязана к инфраструктуре мессенджера, поэтому даже кратковременные проблемы Telegram или встроенного кошелька Wallet приводят к недоступности кошельков части аудитории, усиливая панику и провоцируя массовую распродажу TON.
Снижение активности сети как ключевая причина падения TON
Ещё до октябрьского обвала Toncoin демонстрировал снижение пользовательской активности. С конца 2024 года статистика сети ухудшалась. Так, по данным Token Terminal:
активных адресов стало меньше с 1,6 млн до 95 тыс.,
падение составило почти 17 раз,
TON выбыл из топ-20 блокчейнов по активности.
Снижение вовлечённости пользователей — ключевой фактор, подрывающий ценность блокчейна и объясняющий, почему Toncoin оказался так уязвим.
Чего ожидать от Toncoin дальше: риски и точки роста
Потенциальные негативные сценарии
Если новые тарифы США действительно начнут действовать с 1 ноября, рынок может снова оказаться под серьёзным давлением. На динамику Toncoin будут по-прежнему воздействовать решения ФРС по ключевой ставке, уровень инфляции в Соединённых Штатах и общее настроение на мировых фондовых площадках. Если же пользовательская активность в сети TON продолжит снижаться, это усилит давление на цену и может привести к дальнейшему ослаблению курса.
Позитивные факторы, способные поддержать TON
Несмотря на существующие трудности, у экосистемы TON по-прежнему есть ряд сильных сторон. Проект остаётся тесно интегрированным с Telegram, который насчитывает более 900 миллионов пользователей, что обеспечивает огромный потенциальный охват аудитории.
Продолжается развитие кошелька Wallet и расширение сервисов внутри сети, а также внедрение технологических инициатив, включая языки программирования Tolk и Tact, направленных на дальнейшее масштабирование экосистемы.
Дополнительную поддержку обеспечивает рост ликвидности, в частности запуск стейблкоина USDT на блокчейне TON.
Существенным фактором остаётся и институциональная поддержка — компания Verb Technology выделила в резервы TON $588 млн. По мнению аналитиков, дальнейшее укрепление резервов TON Strategy и продвижение платёжных инструментов формируют основу для долгосрочного восстановления проекта.