Ликвидация — одно из базовых понятий, с которым сталкивается любой трейдер, работающий с биткоином. Разберём, что означает ликвидация, по каким причинам она возникает, какие виды существуют и какими способами можно сократить риск её наступления.
Современные криптобиржи предлагают трейдерам расширенный набор инструментов, значительно увеличивающих торговые возможности. В их числе — деривативы*, такие как фьючерсные* и бессрочные контракты*.
* Деривативы — производные финансовые инструменты, стоимость которых зависит от цены базового актива (в данном случае биткоина). Они позволяют получать прибыль как на росте, так и на падении рынка без прямого владения активом.
* Фьючерсные контракты — вид деривативов, представляющий собой соглашение о покупке или продаже актива по заранее установленной цене в определённую дату в будущем.
* Бессрочные контракты — это торговые контракты без даты окончания, которые позволяют трейдерам удерживать позицию сколько угодно долго и зарабатывать на изменении цены без фактического владения активом.
Одновременно с этим возрастает и уровень риска, поскольку торговля деривативами на биткоин, как правило, предполагает использование кредитного плеча. Кредитное плечо позволяет за счёт заёмных средств биржи открывать позиции, размер которых превышает собственный капитал трейдера. К примеру, при плече 1:10 средства (депозит) трейдера в $1 000 даёт ему возможность управлять позицией на сумму $10 000.
Что такое ликвидация биткоина
Ликвидация биткоина — это принудительное закрытие позиции трейдера биржей или брокером при торговле с кредитным плечом. Такое закрытие происходит, когда средств на счёте трейдера становится недостаточно, чтобы выдержать убытки при движении цены биткоина в неблагоприятную для трейдера сторону.
По своей сути ликвидация выступает защитным механизмом рынка, устраняя убыточные позиции. Массовые ликвидации способны резко повысить волатильность*, запуская каскадные движения цены — как в сторону падения, так и в сторону роста.
* Волатильность — это степень изменчивости цены актива за определённый период времени, то есть то, насколько быстро и сильно цена может колебаться вверх и вниз.
Торговые позиции бывают двух типов:
- Long (длинная позиция) — это сделка, при которой трейдер покупает актив в расчёте на рост его цены.
- Short (короткая позиция) — это сделка, при которой трейдер открывает позицию в расчёте на снижение цены актива.
Для длинных позиций ликвидация наступает при падении цены биткоина, а для коротких — при её росте.
Важным параметром является уровень ликвидации. Он напрямую зависит от размера кредитного плеча: чем больше плечо используется, тем меньше допустимое движение цены и тем быстрее позиция будет ликвидирована при неблагоприятном движении рынка.
Например, при плече x10 позиция будет ликвидирована при движении цены примерно на 10% в неблагоприятную сторону. При плече x100 достаточно изменения всего на 1%.
Когда происходит ликвидация биткоина и как снизить риски
Ликвидация биткоина не происходит мгновенно. Сначала трейдер получает маржин-колл — предупреждение о том, что средств на счёте почти не хватает для удержания открытой позиции.
Если трейдер не предпринимает корректирующих действий, биржа автоматически закрывает позицию, списывая средства.
Один из способов предотвратить ликвидацию — увеличить маржу позиции. При торговле с плечом используются два основных вида маржи:
- Изолированная маржа — в сделке участвует только та сумма, которую трейдер специально выделил для этой торговой позиции, а остальной баланс не затрагивается.
- Кросс-маржа — для удержания открытой торговой позиции используется все средства (депозит) на счёте трейдера, а не только средства одной сделки.
При ликвидации с изолированной маржой трейдер теряет лишь сумму, задействованную в сделке. В случае кросс-маржи возможна потеря всего баланса счета трейдера.
При ликвидации биткоина дополнительным инструментом защиты являются стоп-лоссы*.
*Стоп-лосс — это автоматическое ограничение убытков: трейдер заранее задаёт цену, при которой сделка закроется сама, чтобы не потерять больше запланированной суммы.
Стоп-лоссы позволяют заранее зафиксировать допустимый уровень убытков. Например, при плече x10 установка стоп-лосса на 2% ограничит потери в несколько раз по сравнению с полной ликвидацией.
Также трейдер может закрыть позицию вручную, минимизируя дальнейшие убытки. Однако вернуть потерянные средства уже невозможно. Для снижения рисков рекомендуется использовать умеренное кредитное плечо (x2–x5) и ограничивать размер позиции 2–5% от депозита. Дополнительно можно применять аналитические инструменты, такие как графики ликвидаций.
Что показывает график ликвидаций биткоина и зачем он нужен
Ликвидации выступают важным рыночным индикатором. Анализ их объёма и распределения помогает трейдерам оценивать текущее настроение рынка. Например, если массово закрываются короткие позиции, это может говорить о том, что цена биткоина начинает расти, а если ликвидируются длинные позиции — биткоин может пойти вниз.
График ликвидаций, или тепловая карта ликвидаций биткоина, визуализирует зоны цен, где сосредоточено наибольшее количество уязвимых длинных и коротких позиций.
Работает это просто: сервис собирает информацию с разных бирж, объединяет её и показывает наглядную карту. На ней по горизонтальной оси указаны цены, а по вертикальной — где и в каком объёме могут происходить ликвидации.
Где смотреть тепловую карту ликвидаций биткоина
Отслеживать тепловые карты ликвидаций можно с помощью специализированных сервисов, среди которых:
- CoinGlass — раздел Liquidation Heatmap;
- CoinMarketCap — вкладка Data;
- The Block — раздел BTC Liquidations.
Важно понимать, что даже корректный анализ ликвидаций не даёт стопроцентной гарантии точного прогноза цены биткоина. Поэтому при торговле биткоином необходимо учитывать риски и строго соблюдать правила управления капиталом.