USDC (USDC) занимает значительное место среди стейблкоинов*, но в настоящее время его положение выглядит менее уверенно, чем в начале 2023 года. Конкуренция на рынке стейблкоинов усиливается, и потеря паритета с долларом США, как это произошло в прошлом, может серьезно подорвать доверие даже к столь крупному активу.
* Стейблкоины — это криптовалюты, чья стоимость привязана к курсу внешнего актива, чаще всего к фиатной валюте, такой как доллар США или евро. Это позволяет избежать волатильности, характерной для большинства криптовалют, и использовать стейблкоины как средство сбережения или для расчетов.
Что такое USDC (USDC)?
USDC (USDC) был выпущен в сентябре 2018 года консорциумом Centre, в состав которого входят американская криптобиржа Coinbase и китайский производитель ASIC-майнеров Bitmain. Этот стейблкоин привязан к доллару США и является централизованным*, его эмиссия полностью контролируется компанией Circle.
* Централизованный стейблкоин — это криптовалюта, чья стоимость привязана к фиатной валюте или другому активу, и её эмиссия контролируется одной центральной организацией или компанией. В отличие от децентрализованных стейблкоинов, управление централизованным стейблкоином осуществляется одной стороной, которая отвечает за поддержание паритета с активом, к которому привязан стейблкоин, и регулирует количество токенов в обращении.
С точки зрения технологии, USDC не отличается от основного конкурента — Tether (USDT). Однако важное отличие заключается в его централизованной природе, что означает, что все операции с токенами зависят от эмитента.
На данный момент капитализация USDC составляет $24,3 млрд, что значительно меньше, чем у Tether, чей показатель достиг $90,5 млрд. Несмотря на это, USD Coin по-прежнему занимает второе место среди стейблкоинов, оставаясь в топ-7 криптовалют на CoinMarketCap, опережая такие проекты, как Avalanche, Cardano и Dogecoin.
Проблемы USDC (USDC)
Как и многие централизованные стейблкоины, USDC сталкивается с несколькими проблемами, которые могут повлиять на его будущее:
- Централизация: Контроль эмиссии токенов полностью лежит в руках компании Circle, что создает риски, связанные с возможными решениями эмитента, такими как заморозка адресов* или изъятие активов.
- Низкая прозрачность резервов: Хотя Circle утверждает, что все резервы USDC находятся в достаточном объеме, отсутствие независимого аудита вызывает у инвесторов опасения. Изменения в формулировке на сайте компании в 2021 году, когда было указано, что USDC «обеспечен зарезервированными активами», а не только долларами США, еще больше усилили сомнения.
- Риски в случае потери паритета: В марте 2023 года, после банкротства Silicon Valley Bank (SVB), USDC потерял привязку к доллару, и его стоимость упала до $0,92. Это вызвало панику среди инвесторов, так как резервы компании Circle составляли около 8% в активах SVB, что оказалось критическим. Хотя позже курс USDC восстановился, это происшествие продемонстрировало уязвимость даже крупных стейблкоинов.
* Заморозка адресов — это процесс блокировки или ограничения доступа к определённым криптовалютным адресам, что может быть выполнено эмитентом стейблкоина или другими ответственными сторонами. Это может включать в себя запрет на выполнение транзакций с определённых адресов или на определённые адреса, что позволяет эмитенту контролировать или вмешиваться в операции с активами. Заморозка адресов может использоваться в случае подозрений в мошенничестве, соблюдения юридических требований или других экстренных ситуаций.
Развитие и история USDC (USDC)
USDC был создан как ERC-20 токен на блокчейне Ethereum, но с тех пор он расширил свое присутствие и стал доступен в более чем 50 блокчейнах.
В марте 2021 года Visa заключила партнерство с Circle, что позволило проводить транзакции с USDC через собственную платежную систему. В 2023 году Visa заявила о намерении использовать USDC для международных операций на блокчейне Solana, что обещает ускорить и удешевить финансовые транзакции.
Однако в марте 2023 года произошел критический момент для USDC, когда он потерял привязку к доллару США после банкротства Silicon Valley Bank. Снижение капитализации на 13% в течение суток, а также падение курса до $0,92, заставили инвесторов в очередной раз усомниться в стабильности данного актива.
Капитализация USDC начала снижаться еще до потери паритета и продолжает падать. С января по сентябрь 2023 года она уменьшилась на 45%, с $43,5 млрд до $24,3 млрд, в то время как капитализация USDT росла. В августе 2023 года консорциум Centre был упразднен, а Coinbase приобрела миноритарный пакет акций Circle.
Перспективы для USDC (USDC)
Вероятно, что USDC продолжит использоваться наряду с Tether и новыми стейблкоинами, такими как PYUSD от PayPal. Однако его положение на рынке может измениться, поскольку капитализация PayPal USD активно растет, в отличие от USDC.
Тем не менее, на текущий момент PYUSD значительно отстает от USDC, имея капитализацию в $159 млн, что в 152 раза меньше, чем у USDC. Таким образом, хотя USDC и сталкивается с проблемами, его позиции на рынке пока еще достаточно сильны, чтобы конкурировать с новыми игроками.