На начальном этапе, примерно в 2020 году, сфера DeFi (Decentralized Finance — децентрализованные финансы) была довольно ограниченной: основную роль в ней играли отдельные децентрализованные биржи.
Со временем экосистема децентрализованных финансов значительно расширилась. К апрелю 2026 года общий объём средств в DeFi (децентрализованных финансах) превысил $90 млрд. Это привело к появлению отдельных направлений внутри рынка, одним из которых и стал сегмент PayFi (Payment Finance — платёжные финансы)..
Что такое PayFi (платёжные финансы)
PayFi (Payment Finance — платёжные финансы) — это модель финансовых операций, в которой платежи осуществляются через блокчейн внутри децентрализованных приложений, а выполнение условий сделок обеспечивают смарт-контракты (программы, которые автоматически выполняют условия договора без участия человека).
Термин PayFi (платёжные финансы) предложила Лили Лью из Solana Foundation в 2024 году. В основе концепции лежит принцип TVM (Time Value of Money — временная стоимость денег), согласно которому деньги сегодня ценнее, чем та же сумма в будущем, поскольку уже сегодня деньги можно инвестировать и получить доход.
Какие активы используются в PayFi (платёжных финансах)
Ключевую роль в PayFi (платёжных финансах) играют реальные активы, представленные в цифровом виде на блокчейне. К ним относятся:
- стейблкоины (криптовалюты со стабильной стоимостью), например USDT и USDC
- токенизированное (представленное на блокчейне) золото, например XAUT и PAXG
- токенизированные (представленные на блокчейне) фонды, включая продукты крупных финансовых компаний
- цифровые активы, связанные с недвижимостью
- сырьевые товары (например, зерно или кофе), представленные на блокчейне
- финансовые инструменты: облигации, долговые обязательства и ценные бумаги
Главная идея PayFi (платёжных финансов) — заставить деньги работать постоянно. Средства не должны просто храниться, а должны сразу участвовать в платежах, инвестициях и других операциях.
Чем PayFi (платёжные финансы) отличается от DeFi (децентрализованных финансов)
Основное отличие PayFi (платёжных финансов) от классических децентрализованных финансов — это фокус на платежах и скорости доступа к деньгам.
В традиционных финансах операции, такие как кредитование, могут занимать дни или даже недели. Это связано с участием посредников и необходимостью соблюдения комплаенса (системы правил и процедур, обеспечивающих соответствие законам и требованиям регуляторов).
В PayFi (платёжных финансах):
- посредники заменяются смарт-контрактами (программами, которые автоматически выполняют условия договора без участия человека)
- сделки проходят практически мгновенно
- блокчейн обеспечивает прозрачность всех операций
Если децентрализованные финансы в первую очередь ориентированы на получение дохода, то PayFi (платёжные финансы) делают акцент на быстрых и глобальных платежах.
Преимущества PayFi (платёжных финансов)
Одной из ключевых идей PayFi (платёжных финансов) является использование будущих доходов вместо текущих средств.
Например, вместо того чтобы брать кредит на покупку, пользователь может разместить депозит в стейблкоинах (криптовалютах с фиксированной стоимостью) и использовать будущие проценты для оплаты покупки.
Такой подход можно описать как «покупай сейчас, оплачивай за счёт будущего дохода».
Что это даёт:
Для пользователей:
- доступ к финансовым услугам без банков
- более эффективное использование средств
Для бизнеса:
- мгновенные расчёты с партнёрами
- быстрый доступ к ликвидности (ликвидность — это доступные деньги или активы, которые можно быстро использовать)
Риски и ограничения PayFi (платёжных финансов)
Несмотря на потенциал, у PayFi (платёжных финансов) есть ряд проблем:
Уязвимости смарт-контрактов (договоров на блокчейне)
Смарт-контракты (программы, автоматически исполняющие условия сделки) являются основой PayFi (платёжных финансов), однако любая ошибка в их коде может привести к серьёзным последствиям. Если разработчик допустил неточность или уязвимость, злоумышленники могут воспользоваться этим и вывести средства из протокола. В отличие от традиционных систем, такие ошибки сложно быстро исправить, поскольку блокчейн-транзакции необратимы.
Для снижения рисков применяются аудиты кода (проверки безопасности сторонними специалистами), а также механизмы временной блокировки средств — если система фиксирует подозрительную активность, операции могут быть приостановлены до выяснения обстоятельств.
Регуляторная неопределённость
Сфера DeFi (децентрализованных финансов) и PayFi (платёжных финансов) пока не имеет единых и чётко сформулированных правил на глобальном уровне. В разных странах подход к регулированию может сильно отличаться: где-то такие проекты поддерживаются, а где-то — ограничиваются или запрещаются.
Это создаёт неопределённость для компаний и инвесторов: проекты не всегда понимают, какие требования им нужно соблюдать, а крупные игроки из традиционного финансового сектора (банки, фонды) не спешат вкладывать средства из-за юридических рисков. В результате развитие рынка может замедляться.
Проблемы конфиденциальности
Блокчейн по своей природе является прозрачной системой: все транзакции записываются в открытый реестр и могут быть просмотрены любым пользователем. Несмотря на то что адреса кошельков не всегда напрямую связаны с личностью, при дополнительном анализе можно установить, кто стоит за операциями.
Для частных пользователей это не всегда критично, однако для бизнеса прозрачность может стать проблемой. Компании заинтересованы в том, чтобы детали их платежей, объёмы сделок и контрагенты оставались конфиденциальными. Поэтому одной из задач развития PayFi (платёжных финансов) становится поиск баланса между прозрачностью блокчейна и необходимостью защиты коммерческой информации.
Примеры проектов PayFi (платёжных финансов)
Huma Finance
Платформа, которая позволяет брать кредиты под будущие доходы (например, зарплату, регулярные платежи или доход от инвестиций).
Также учитываются доходы от стейкинга (процесса блокировки криптовалюты для получения вознаграждения).
Ondo Finance
Ondo Finance - это платформа для токенизации (перевода в цифровую форму на блокчейне) реальных активов.
Среди её продуктов:
PolyFlow
Инфраструктурный проект, который объединяет блокчейн-решения и реальные активы, обеспечивая управление потоками транзакций и распределение средств без посредников.
Итог
PayFi (платёжные финансы) — это следующий этап развития децентрализованных финансов. Он объединяет платежи, реальные активы и автоматизацию, позволяя использовать деньги более эффективно.
Если DeFi (децентрализованные финансы) сделали финансы доступными, то PayFi (платёжные финансы) делают их быстрыми, гибкими и интегрированными в повседневные расчёты.