Токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты: зачем банки переводят деньги клиентов в блокчейн
Блокчейн долго воспринимался банками скорее как технология-конкурент. Криптовалюты, стейблкоины (стабильные монеты) и децентрализованные сервисы создавали параллельную финансовую систему, в которой деньги могли перемещаться круглосуточно и без привычной банковской инфраструктуры.
Теперь кредитные организации пытаются использовать те же преимущества в собственных продуктах. Один из наиболее заметных примеров — токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты.
По сути, это обычные деньги клиента в банке, права на которые дополнительно представлены в блокчейне в виде токенов (цифровых активов). Такой инструмент сохраняет правовую природу банковского депозита, но позволяет быстрее проводить расчёты и автоматизировать операции.
Почему банки заинтересовались токенизацией (выпуском на блокчейне)
Интерес к токенизированным (выпущенным на блокчейне) депозитам развивается вместе с рынком RWA — реальных активов, права на которые отражаются в блокчейне.
К RWA (реальным активам) могут относиться облигации, акции, недвижимость, драгоценные металлы, сырьевые товары и банковские вклады. Токенизация (выпуск на блокчейне) позволяет перенести их учёт в цифровую среду, ускорить передачу прав и связать расчёты со смарт-контрактами (умными контрактами).
По данным DeFi Llama, в июле 2026 года объём рынка RWA (реальных активов) оценивался в $26,7 млрд. За год показатель почти удвоился, а в начале 2025 года составлял около $4 млрд. Сегмент продолжал расти даже на фоне снижения общей капитализации криптовалютного рынка.
Для банков это важный сигнал. Инвесторы и компании всё активнее используют цифровые инструменты, а значительная часть ликвидности уходит в стейблкоины (стабильные монеты) и другие активы, обращающиеся вне традиционной банковской системы.
С начала 2025 года объём рынка стейблкоинов (стабильных монет) увеличился примерно с $205 млрд до $312 млрд. Глава Bank of America Брайан Мойнихан допускал, что в перспективе отток средств из американской банковской системы в стабильные монеты может достигнуть $6 трлн.
Токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты становятся ответом банков на эту угрозу. Они позволяют предложить клиентам скорость и программируемость блокчейна, не выводя деньги за пределы регулируемой финансовой системы.
Что представляет собой токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит
Обычный депозит существует в виде записи во внутренней системе банка. Токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит получает ещё одно цифровое представление — токен (цифровой актив) в распределённом реестре.
При этом токен (цифровой актив) не становится самостоятельной криптовалютой. Он подтверждает право владельца на определённую сумму, находящуюся в банке. Обязательство перед клиентом по-прежнему несёт кредитная организация.
Такой токен (цифровой актив) можно использовать для переводов, расчётов между компаниями, исполнения сделок с цифровыми ценными бумагами или автоматического перемещения средств.
Не стейблкоин (стабильная монета) и не цифровая валюта центробанка
На первый взгляд токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит похож на стейблкоин (стабильную монету): оба инструмента представляют обычные деньги в цифровой форме и могут использоваться для расчётов. Однако их юридическая основа различается.
Стейблкоин (стабильную монету) обычно выпускает частная компания. Его надёжность зависит от резервов эмитента, порядка их хранения и возможности обменять токен (цифровой актив) на фиатную валюту.
Токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит выпускает банк. Он представляет собой требование клиента к этой кредитной организации и регулируется преимущественно банковскими нормами. Банк обязан соблюдать требования к капиталу, ликвидности, управлению рисками, идентификации клиентов и финансовому мониторингу.
От CBDC (цифровых валют центральных банков) такой депозит отличается эмитентом. Цифровая валюта центрального банка является прямым обязательством центробанка конкретного государства, тогда как токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит остаётся обязательством коммерческого банка.
Проще говоря, стейблкоин (стабильная монета) опирается на резервы частной компании, CBDC (цифровая валюта центрального банка) — на центральный банк, а токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит — на баланс конкретной кредитной организации.
Есть различия и в инфраструктуре. Стейблкоины (стабильные монеты) обычно обращаются в публичных сетях, доступных широкому кругу пользователей. Токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты чаще работают в закрытых или разрешительных блокчейнах, где участники проходят проверку, а операции контролируются банками.
Что банки получают от новой технологии
Главная цель токенизации (выпуска на блокчейне) — не просто перенести банковский баланс в блокчейн. Банки хотят превратить деньги на счетах в актив, который можно использовать внутри автоматизированной цифровой инфраструктуры.
Токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты позволяют проводить операции круглосуточно, в том числе ночью, в выходные и праздничные дни. Это особенно важно для международного бизнеса и рынков цифровых активов, которые не останавливаются после завершения банковского операционного дня.
Ещё одно преимущество — программируемость. Платёж можно связать с выполнением заранее заданных условий: поставкой товара, регистрацией права собственности, погашением ценной бумаги или подтверждением сделки.
Для банков это ещё и способ удержать клиентов. Компаниям, работающим с цифровыми активами, необязательно переводить ликвидность в стейблкоины (стабильные монеты), если аналогичные функции можно получить через регулируемый банковский продукт.
Какие риски сохраняются
Блокчейн не делает банковские деньги безрисковыми. Токенизированный (выпущенный на блокчейне) депозит по-прежнему зависит от финансового состояния выпустившего его банка. Если у кредитной организации возникнут проблемы, цифровая форма обязательства сама по себе не защитит владельца.
К банковским рискам добавляются технологические. Сбой во внутренней системе, ошибка в смарт-контракте (умном контракте), уязвимость цифрового кошелька или неверная настройка прав доступа могут привести к задержке или неправильной обработке операции.
Отдельная проблема — совместимость. Каждый банк может создать собственную блокчейн-сеть, стандарт токена (цифрового актива) и правила доступа. Если платформы не умеют взаимодействовать, перевод цифрового депозита между банками окажется сложным или потребует дополнительных посредников.
Закрытая инфраструктура вызывает и вопросы прозрачности. В публичном блокчейне пользователь может самостоятельно проверить выпуск и перемещение токенов (цифровых активов). В частной банковской сети объём доступной информации зависит от правил самого банка.
Какие проекты уже работают
JPM Coin и Kinexys
Одним из наиболее известных банковских блокчейн-проектов стал JPM Coin, созданный JPMorgan Chase. Он используется для переводов и расчётов между институциональными клиентами банка и представляет средства, размещённые на банковских счетах.
Позднее JPMorgan объединил свои блокчейн-разработки под брендом Kinexys. По состоянию на июль 2026 года связанные с платформой решения обработали операции на сумму более $3 трлн.
Банк также тестировал депозитные токены (цифровые активы) в инфраструктуре Base — сети второго уровня для Ethereum. В экспериментах участвовали Mastercard и компания B2C2.
Multi-Token Network
Mastercard развивает собственную инфраструктуру Multi-Token Network. Она предназначена для операций с токенизированными (выпущенными на блокчейне) деньгами и другими цифровыми активами в контролируемой среде.
Первые тесты с банковскими депозитами проводились ещё в 2024 году. Основная аудитория проекта — банки, финансовые компании и корпоративные клиенты, которым необходимы программируемые расчёты.
Regulated Liability Network
Regulated Liability Network, или RLN, — концепция единой сети для регулируемых цифровых обязательств. В ней коммерческие банки могут выпускать собственные депозитные токены (цифровые активы) и рассчитываться ими с другими участниками.
Первые эксперименты проходили в 2022–2023 годах при участии Федерального резервного банка Нью-Йорка. В 2025 году UK Finance запустила новый этап тестирования с участием Barclays, HSBC, Citi, Mastercard и других крупных компаний.
Пилот рассчитан как минимум до конца 2026 года. Среди сценариев — расчёты при операциях с недвижимостью и сделки, в которых передача денег должна происходить одновременно с передачей актива.
Станут ли токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты деньгами будущего
Пока токенизированные (выпущенные на блокчейне) депозиты остаются в основном инструментом для банков, крупных компаний и финансовых рынков. Для обычного клиента разница между таким продуктом и привычным банковским счётом может быть почти незаметна.
Главные изменения происходят внутри финансовой инфраструктуры. Деньги становятся доступными для круглосуточных расчётов, автоматического исполнения сделок и взаимодействия с токенизированными (выпущенными на блокчейне) активами.
Для банков это возможность сохранить центральную роль в движении денег. Для бизнеса — шанс ускорить расчёты и снизить операционные издержки. Для финансового рынка — ещё один шаг к объединению традиционных активов и блокчейн-систем.
Однако успех технологии будет зависеть не от самого факта использования блокчейна, а от того, смогут ли банки договориться о единых стандартах, обеспечить совместимость платформ и убедить клиентов в надёжности новой модели.