Что такое проскальзывание в криптовалюте и как его избежать
Что означает проскальзывание в криптовалюте
Проскальзывание в криптовалюте — это разница между ожидаемой ценой криптовалютной сделки и той, по которой она фактически исполнилась.
Например, вы выставляете ордер на покупку биткоина по цене $78 000, но в итоге сделка проходит по $80 000. Разница и есть проскальзывание. В данном случае оно составило около 2,5% — не критично, но ощутимо.
Иногда ситуация может быть и обратной: сделка исполняется по более выгодной цене. Это называют положительным проскальзыванием. Например, вы:
планировали купить по $78 000, а купили по $77 500 (выгода $500);
хотели продать по $78 000, а продали по $78 500 (также выгода $500).
Однако такие случаи происходят значительно реже.
Почему возникает проскальзывание в криптовалюте
Основные причины связаны с особенностями рынка:
1. Низкая ликвидность
Ликвидность показывает, насколько легко купить или продать актив по текущей рыночной цене. Если в торговой паре мало покупателей и продавцов, то нужного объёма криптовалюты по выбранной цене может просто не хватить.
Например, трейдер хочет купить криптовалюту по $100, но по этой цене доступна только небольшая часть нужного объёма. Остальная часть ордера будет исполнена уже по $101, $102 или выше. В итоге средняя цена покупки окажется хуже ожидаемой.
Чаще всего такая ситуация встречается у малоизвестных токенов (цифровых активов на блокчейне) и на небольших биржах.
2. Крупные ордера
Чем больше сумма сделки, тем выше вероятность проскальзывания. Большой ордер может быстро забрать все доступные заявки по ближайшей цене.
Например, если трейдер покупает небольшой объём BTC, сделка почти не влияет на рынок. Но если он выставляет крупный ордер, то доступных продавцов по текущей цене может не хватить. Тогда биржа начнёт исполнять сделку по следующим, менее выгодным ценам.
Поэтому крупные сделки часто разбивают на несколько частей.
3. Широкий спред (разница между ценой покупки и продажи)
Спред — это разница между самой низкой ценой продажи и самой высокой ценой покупки.
Например, покупатели готовы купить токен (цифровой актив на блокчейне) по $98, а продавцы готовы продать только по $102. Разница в $4 и есть спред.
Чем больше эта разница, тем сложнее совершить сделку по ожидаемой цене. Широкий спред обычно говорит о низкой активности в торговой паре. Если трейдер отправляет рыночный ордер, сделка может сразу исполниться по менее выгодной цене.
4. Высокая волатильность
Волатильность — это резкие и частые изменения цены актива. На крипторынке цена может сильно меняться за несколько секунд.
Например, трейдер видит цену $78 000 и отправляет ордер на покупку биткоина. Но пока заявка обрабатывается, цена уже успевает вырасти до $78 300 или $78 500. В итоге сделка проходит дороже, чем ожидалось.
Особенно часто это происходит во время важных новостей, резких падений или сильного роста рынка.
5. Перегрузка сети
Эта причина особенно актуальна для децентрализованных бирж. На таких площадках сделки проходят через блокчейн, а значит, транзакции должны быть подтверждены сетью.
Если сеть перегружена, подтверждение может занять больше времени. Пока транзакция ожидает обработки, цена токена (цифрового актива на блокчейне) в пуле ликвидности может измениться. В результате пользователь видит один курс при создании сделки, а фактически обмен проходит уже по другому курсу.
Такое часто бывает в периоды высокой активности, когда многие пользователи одновременно совершают операции.
Как уменьшить проскальзывание
Полностью избежать его сложно, но можно значительно снизить риски.
Используйте лимитные ордера
Лимитный ордер позволяет заранее указать цену, по которой вы готовы купить или продать криптовалюту.
Например, если вы хотите купить биткоин только по $78 000, вы выставляете лимитный ордер именно на эту цену. Сделка исполнится только в том случае, если рынок дойдёт до указанного уровня. Если подходящей цены не будет, ордер просто останется открытым или исполнится частично.
Это помогает избежать ситуации, когда сделка внезапно проходит по более дорогой цене.
Настраивайте допустимое проскальзывание
На децентрализованных биржах обычно можно вручную указать максимальный процент проскальзывания.
Например, если вы ставите допустимое проскальзывание 1%, то сделка исполнится только в том случае, если цена изменится не более чем на 1%. Если отклонение будет больше, операция отменится.
Такой лимит защищает от резкого ухудшения цены, особенно при обмене малоликвидных токенов (цифровых активов на блокчейне).
Выбирайте ликвидные активы
Чем популярнее криптовалюта и чем выше объём торгов, тем проще купить или продать её по ожидаемой цене.
Например, у Bitcoin и Ethereum обычно много покупателей и продавцов, поэтому риск сильного проскальзывания ниже. А у малоизвестных криптовалют ликвидность часто слабая, поэтому даже небольшая сделка может заметно изменить цену.
Перед сделкой стоит проверять объём торгов и ликвидность выбранной пары.
Разбивайте крупные сделки
Чтобы снизить риск, крупную покупку или продажу лучше делить на несколько небольших операций. Так сделка меньше влияет на рынок, а средняя цена исполнения может быть выгоднее.
Этот способ особенно полезен при торговле малоликвидными криптовалютами.
Следите за спредом
Перед отправкой ордера важно оценить, насколько текущая цена отличается от ближайших заявок. Если разница между ценами покупки и продажи превышает 2%, риск проскальзывания становится заметно выше.
Особенно осторожно стоит действовать с малоизвестными криптовалютами и парами с низким объёмом торгов. В таких случаях даже небольшая заявка может пройти по менее выгодной цене.
Если разрыв между доступными ценами слишком большой, лучше уменьшить сумму сделки, дождаться более активного рынка или выбрать другую торговую пару.
Используйте альтернативные площадки
Иногда выгоднее провести сделку не на одной бирже, а сравнить условия на разных площадках. На одной бирже может быть низкая ликвидность и высокий спред, а на другой — более выгодный курс и больше заявок.
Также можно использовать обменники с фиксированным курсом. В этом случае цена сделки заранее известна, и риск проскальзывания обычно ниже. Главное — убедиться, что у обменника достаточно резервов для выполнения операции.
Данная статья носит исключительно информационный характер. Материал не является финансовой консультацией и не содержит рекомендаций по выбору конкретных сервисов или инвестиционных решений. Перед совершением любых операций с криптовалютой рекомендуется самостоятельно изучить актуальную информацию и при необходимости обратиться к профильным специалистам.